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7.31今日煤炭价格行情走势 供需结构并未彻底改善

2018-08-01 14:14编辑:sq-jd.com人气:


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焦煤&焦炭   华泰期货  

焦炭、焦煤: 钢焦博弈,焦炭现货触底反弹

期货方面,昨日日盘煤焦期货合约均有上涨,焦煤主力1809合约收盘涨0.04%,焦炭主力1809合约收盘涨4.22%;夜盘煤焦期货小幅震荡。现货方面,昨日日照港准一级冶金焦炭价格上涨100元至2200元/吨,唐山二级冶金焦价格维持1975元/吨。澳洲中挥发焦煤价格维持165.75美元/吨,折算成人民币1352.89元/吨。

观点:昨日焦市整体平稳运行。焦炭方面,山西部分焦企提涨50-100元/吨,已基本落实,目前焦化利润尚可,开工率偏高,焦企送货积极,采购较为轻松,下游钢厂仍有意控制到货量,由于近期盘面拉涨,贸易商采购需求增多,短期供应仍偏宽松,但近日常州公布限产清单,进一步加强限产预期。焦煤方面,炼焦煤库存依旧维持高位,下游采购较为谨慎,山西地区部分洗煤厂仍在关停,后期环保限产对焦煤需求预期有所降低。综合来看,短期内虽然市场心态逐渐转好,但供需结构并未彻底改善,焦钢博弈加剧,呈高位震荡格局。

策略:焦炭主力合约升水现货,环保利多远月,短期以震荡格局思路对待,暂时观望。套利方面:盘面升水现货,做扩焦化利润,多焦炭1901抛焦煤1901。焦煤观望。

风险:中美贸易战升级引发系统性风险,山西、陕西焦化行业环保治理力度,常州限产进度和力度,徐州焦化复产进度和幅度

 
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双焦盘面反弹 关注做多机会

30 日及 31 日隔夜盘,双焦盘面反弹持续。焦炭市场现货价格基本持稳,晋中个别焦企再次提涨 100元/吨,累计提涨 150 元/吨,暂无成交。供应方面,上游焦化因库存较低,环保限产常态化等因素,心态良好;需求方面,河北地区钢厂限产趋严,需求并未有明显上升;贸易商活跃度增加,成交量较前期有所增加。综合来看,焦炭价格或将持稳运行。操作上,多单持有。 焦炭 1809 压力位 2279,支撑位 2108; 焦煤 1809 本周压力位 1175,支撑位 1215。环保情况援引 MYSteel 陕西焦炭市场简讯:为迎接 8 月份“蓝天保卫战”第一阶段督查,目前省环保组自查力度不减。韩城地区焦企均严格执行错峰生产方案,规定 11 点至 16 点期间不允许出焦,限产力度达到 20%以上;焦炉不定期检修期间,力度上升至 30%。随着个别焦企提涨 50-100 元/吨落实,焦企心态普遍转好;在自身低库存水平支撑下,看涨信心明显提振,下游出货顺畅,1/3 焦炭量直供本地钢厂,2/3流向周边地区。钢厂方面均未明确执行限产,原料端按需采购,80%以本地资源为主,到货情况稳定,尚未有积极补库意识。整体来看,陕西焦钢企业博弈空间不大,观望着跟随主流市场后续调价,短期内将保持弱稳运行态势。

宏观数据及新闻

1. 铁路局:中国铁路货运总发送量同比增长 10.1%

2. 统计局:7 月上旬 LPG 价格上行 旬环比升 5.2%

3. 二季度中国 GDP 增速 6.7% 消费将成提振经济主要动力

4. 上半年全国原煤产量 16.97 亿吨 同比增长 3.9%

5. 6 月粗钢产量 8020 万吨 同比增 7.5%

6. 统计局:2018 年 1-6 月份全国固定资产投资(不含农户)增长 6%

7. 统计局:2018 年 6 月份规模以上工业增加值增长 6.0%

8.山东煤矿连续 42 个月未发生较大及以上事故

 
中信期货  

观点: 部分现货开始提涨 期价震荡走高

信息分析:

(1)7 月 30 日,山西吕梁准一级焦 1850 元/吨(-),山东日照准一级焦 2200 元/吨(-),河北唐山准一级焦 2060 元/吨(-),天津港准一级焦 2225 元/吨(+100)。 09 期货升水现货(天津准一)47 元。

(2)为迎接 8 月份“蓝天保卫战”第一阶段督查,陕西环保检查力度有加大趋势,韩城地区焦企均错峰生产,11 点至 16 点期间不出焦,限产力度达 20%,焦炉不定期检修期间,力度上升至 30%。

(3)截至 27 日,徐州已经有两家焦企开始出焦,其他焦企也已开始积极准备复产,但目前出焦量不大,对华东市场供应情况影响有限。

逻辑 :港口价格倒挂现象逐渐好转,部分港口资源有利可图,贸易商囤货利好焦炭需求;钢企库存可用天数维持合理区间,有意控制接货,焦炭整体需求偏弱,且徐州已陆续复产,供需宽松格局未有实质改变,但焦企心态较前期有所好转,山东、河北部分焦企已开始提涨,加之山西多地环保组已入驻、环保预期加强,焦炭现货有望企稳,短期震荡运行。期货方面,受环保预期提振,焦炭期价继续震荡上行,预计 09 合约呈宽幅震荡走势、01 合约震荡偏强。

操作建议:1901 合约多单持有或回调买入。

风险因素:终端钢材需求超预期;焦化环保力度加大(上行风险);复产压力增强,下游需求持续走弱(下行风险)。

观点: 现货压力仍存 期价被动跟随焦炭

信息分析:

(1)7 月 30 日,柳林低硫主焦价格 1580 元/吨(-),柳林高硫主焦价格 1070 元/吨(-),澳洲峰景矿主焦价格 184 美元/吨(-)。

(2)7 月 30 日,09 期货贴水现货(澳煤中挥发)166 元。

(来源:网络整理)

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